15.06.2022

Inflácia t nalejte opäť studenú vodu!CPI prekračuje očakávania

Takmer pred dvoma týždňami, po zverejnení nižšieho cenového indexu PCE (Personal Consumption Expenditures Price Index) v apríli, bol na trhu dobre.Verí sa, že existujú prvé náznaky vrcholu inflácie a ľudia začali predvídať, či by ďalšie údaje CPI mohli byť tiež úžasné.

Pred piatkom však JP Morgan uviedla, že nadchádzajúce údaje CPI prekonajú očakávania trhu.Táto správa rozbila ilúzie trhu o ochladzovaní inflácie.

Americké akcie po týchto správach prudko klesli a 10-ročný výnos štátnej pokladnice pokračoval v raste a prekonal hranicu 3 %.

Ešte prekvapivejšie je, že ministerstvo práce v piatok uviedlo, že index spotrebiteľských cien vzrástol v máji o 8,6 percenta oproti predchádzajúcemu roku, čo je dokonca oveľa viac ako 8,3 percenta, ktoré trh očakával.

Trh sa takmer rozhodol, že napriek mnohým opatreniam zo strany Fedu sa inflačné tlaky upevňujú a dokonca pokračujú v raste: prichádzajú ďalšie šialené zvyšovania sadzieb.

Bude to však naozaj tak?Prečo je inflácia taká tvrdohlavá zoči-voči takému tvrdému sprísneniu?

Nádej sa rodí   pomaly

Mnoho ľudí prehliada kľúčovú štatistiku inflácie: Hoci sprísnenie menovej politiky posunulo sadzby vyššie, jadrové CPI dva mesiace po sebe kleslo.

Hlavný CPI je index spotrebiteľských cien, ktorý nezahŕňa ceny potravín a energií.Je to pravdivejší obraz výkonnosti ekonomiky, keďže nezahŕňa ceny komodít, ktoré dočasne vzrástli z dôvodov ponuky.

Celkový rast CPI je spôsobený najmä prudkým nárastom cien energií a potravín, čo je hlavný dôvod, prečo sa jadrový CPI výrazne odchýlil od inflačného trendu.

Možno príde obrat

Od začiatku tohto roka viedol rusko-ukrajinský konflikt k prudkému nárastu cien energií a potravín;dodávky surovín a medziproduktov potrebných pre priemyselnú výrobu v USA počas opakujúcej sa epidémie v Číne sú nedostatočné a výkyvy v dodávateľskom reťazci viedli k rastu cien komodít.

Vojna však nikdy nebude hlavným tónom a deficit ponuky spôsobený epidémiou sa postupne zotavuje a dlhodobý trend cien sa nakoniec vráti na správnu koľaj.

Bidenova administratíva navyše nedávno začala zaujímať stanovisko k zníženiu ciel na Čínu.Ceny a inflácia sú presne tie dôležité otázky, ktoré určia, ako budú voliči hlasovať v strednodobých voľbách, a Bidenova administratíva, ktorá sa snaží efektívne kontrolovať infláciu, pravdepodobne odstráni niektoré, dokonca všetky clá uvalené na Čínu.

Súčasná vysoká miera inflácie je kontrolovaná nielen sprísňovaním menovej politiky, ale aj znižovaním colných sadzieb, čo môže do značnej miery znížiť životné náklady a tým potlačiť inflačný trend.Niektoré štúdie naznačujú, že odstránenie dodatočných ciel zníži rast CPI na približne 3,4 percenta.

To znamená, že Fed tak získa väčší priestor na politiku a Fed potom pri jasnom poklese inflácie zatiahne aj brzdu.

Celkovo možno povedať, že hoci očakávania inflácie a zvyšovania sadzieb nie sú príliš optimistické, netreba byť príliš pesimistický.

Je dôležité vedieť, že po uvoľnení pesimizmu trhu môže najhoršia chvíľa pominúť.

Veci sa vždy zhoršia, než sa zlepšia.

Vyhlásenie: Tento článok bol upravený spoločnosťou AAA LENDINGS;niektoré zábery boli prevzaté z internetu, pozícia stránky nie je znázornená a nesmie byť bez povolenia opätovne vytlačená.Na trhu existujú riziká a investície by mali byť opatrné.Tento článok nepredstavuje osobné investičné poradenstvo, ani nezohľadňuje špecifické investičné ciele, finančnú situáciu alebo potreby jednotlivých používateľov.Používatelia by mali zvážiť, či akékoľvek názory, názory alebo závery uvedené v tomto dokumente sú vhodné pre ich konkrétnu situáciu.Investujte podľa toho na vlastné riziko.